金龙机电(300032)17日晚间披露重组预案，公司拟以“定增+现金”方式收购博一光电100%股权和甲艾马达100%股权，收购价格合计约9.82亿元。该预案使金龙机电18日一字涨停。

去年金龙机电曾发布公告，以“因本次重大资产重组事项涉及面广，重组方案具体内容仍需要进一步商讨和论证”为由，自2013年11月18日起停牌，直至今日（18日）复牌。

进一步整合触控产业链

2014年触控产业竞争将更为激烈，龙头触控企业将继续通过不断的兼并整合上下游企业，降低成本，提高利润率。而触控产品生命周期短，投入研发费用增大将给整个触控产业带来更多地不确定性。

此前金龙机电发布的2013年年报显示，金龙机电2013年在报告期内实现归属于上市公司股东的净利润为2116.13万元，比2012年度的2877.52万元减少了26.46%。金龙机电在公告中解释称，“2013年因部分募投项目陆续投入，募集资金存款利息收入减少及银行借款利息支出增加导致财务费用同比出现较大增长，而且公司部分募投项目尚在建设期，未能产生效益，相关管理费用同比出现较大增长。另外，由于公司主营业务收入增加，应收账款同比出现较大增长，期末，公司对应收账款计提了相应的减值准备，对营业利润的影响较大”。

本次金龙机电拟收购的博一光电主要从事液晶模组制造及销售，主要产品为4.0-7.0寸的中小尺寸液晶显示模组及触控显示一体化模组，主要运用于通讯终端产品，其核心技术包括薄型化技术、窄边框技术和宽视角技术等。

甲艾马达主要从事微特电机的生产、研发及销售，其主要产品为小功率直流电动机，广泛应用于汽车、家用电器、音像娱乐设备、高精密医疗/保健仪器等。而该公司对正崴精密销售的终端客户为微软公司，生产产品主要是微软电子游戏机 Xbox 360、Xbox ONE 系列的操作手柄马达，下游终端客户主要为微软、索尼、LG等公司。

旭日移动终端产业研究所针对此次事件特意采访了金龙机电（东莞）执行董事黄珏，他表示，金龙机电在逐步完善战略布局。目前金龙机电不仅拥有自己的盖板厂、镀膜线、黄光线以及OGS 的生产线，已经覆盖了低成本的OGS 、G+F、G+F+F、G+G以及GOF。另外其还对TP、盖板玻璃及ITO Sensor项目进行全面整合，以实现触控显示一体化发展。“金龙机电将在东莞建立更大的厂房，涵盖液晶模组、TP、全贴合的一条龙产线。”

另外，黄珏表示，马达一直是金龙机电的主要业务，以前金龙机电的马达只用于手机领域，此次收购甲艾马达也是希望能够拓宽应用领域，把金龙机电的马达推向世界市场。

旭日移动终端产业研究所资深评论员李星认为，2014年触控产业并购现象将仍将持续重，一线上市企业将会不断地通过整合兼并来扩大自己的产业布局，继续跑马圈地。对于此次金龙机电的大手笔收购，李星则认为，金龙机电在收购博一光电后会使其产品线更完整，使公司产业链延伸至在液晶显示模组、触控显示一体化模组行业。

有无溢价

金龙机电2月17日晚间发布公告称，公司将16.36元/股的发行价，发行股份不超过 3578.2万股，购买博一光电 100%股权、甲艾马达100%股权，募资不超过5.85亿元。经交易双方协商一致，博一光电100%股权整体作价金额为 4.97亿元，甲艾马达 100%股权整体作价金额为 4.75亿元，如最终评估值低于上述数值，双方将另行签署协议。

“金龙机电股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案”中显示：

1、购买博一光电 100%股权

金龙机电拟以向蒋蕴珍、吴培春、成小定、陈森、黄炜、张志辉、韩军、乔伟雄、施齐发行股份及支付现金的方式购买其持有的博一光电 100%的股权。其中，上市公司将以发行股份方式向上述每名交易对方支付交易作价的 70%，以现金方式向上述每名交易对方支付交易作价的 30%。

2、购买甲艾马达 100%股权

金龙机电拟以向钱大明、钱源源、陈佩珍、徐蓉、王香娃、宁卫东、梁孝峰、万福标、单辉荣、卜勇、罗昊、王辉、罗朝礼、周永健、钱丹青、唐兴友、夏恒民、周如龙、张傲、张祥、黄辉强、王培、周健光、杨端辉、何双林、刘洋、张亮、全永河、杨海峰发行股份及支付现金的方式购买其持有的甲艾马达 100%的股权。其中，上市公司将以发行股份方式向上述每名交易对方支付交易作价的50%，以现金方式向上述每名交易对方支付交易作价的 50%。

财务数据显示，2013 年和2012年，博一光电营业收入分别为 95410.35万元和 44,413.67万元，归属于母公司股东的净利润分别为3025.95万元和 1,664.13 万元。甲艾马达营业收入分别为 29754.03万元和 21054.14 万元，归属于母公司股东的净利润分别为 2849.32万元和 718.08万元(净利大幅增长主要系毛利率的快速增加所致)。

由此财务数据不难看出，博一光电以及甲艾马达在2013年的营收相当不错，分别为 95410.35万元和 29754.03万元。本次交易完成之后，金龙机电将持有博一光电以及甲艾马达 100%股权，金龙机电的实际控制人仍为金绍平，控制权未变更。

扩充客户群

据黄珏透露，金龙机电去年的产能并不理想，实际产能只有1KK/月，客户主要为二线品牌以及运营商的定制市场；通过此次的并购，今年产能将会突破3KK/月。

公开资料显示，博一光电目前主要的客户为国内一线的手机方案设计公司或手机制造商，对应的终端主要有酷派、海信、中兴、联想、龙旗电子、西姆通通讯等。

甲艾马达的第一大客户为中国台湾上市企业——正崴精密，其生产产品主要是微软电子游戏机 Xbox 360、Xbox ONE 系列的操作手柄马达，下游终端客户主要为微软、索尼、LG等公司。

金龙机电通过此次的并购，客户群将进一步扩大，业内人士表示，金龙机电虽然出货量较大，但是客户群都集中在二线品牌，此次收购博一光电更为重要的一点是可借助其打入酷派、中兴、联想等国内大客户，从而进一步开拓市场。另外，由于金龙机电是做机电马达出身，此次收购甲艾马达更像是业务上的互补，开拓并布局外设操控界面，并逐渐开始控制输入端口市场。