去年7月紫光股份拟6亿收购融创天下，但最终告吹。时隔一年，融创天下再次受到资本市场热捧，不过其估值已增长了2亿。

继今年3月份大手笔收购美国公司TesseraTechnologies，Inc。（简称Tessera）及DigitalOpticsCorporation公司（简称：DOC）之后，欧菲光再次踏准了互联网的节奏。

7月20日，停牌近一个月的欧菲光发布公告称，公司拟通过受让自然人李建华、卢可持有的深圳德方投资咨询有限公司100％股权的方式，间接收购深圳市融创天下科技有限公司（简称：融创天下）100％股权，本次收购作价不超过8亿元。

欧菲光表示，通过引入轻资产业务，欧菲光未来将可以在消费电子、互联网服务、智慧城市等行业应用三个方面获得长足发展，从而提升整体盈利能力。

值得注意的是，去年7月，紫光股份拟6亿元收购融创天下。

然而，时隔一年，融创天下再次受到资本市场热捧，其估值更是水涨船高，据欧菲光的收购案显示，本次收购作价不超过8亿元。

估值一年增长2亿元，到底值不值？

8亿转战互联网

收购完成后，将通过德方投资间接持有融创天下100％的股权。

据公开资料显示，被收购方融创天下之前有过被收购的经历，就在此前的8个月，融创天下与紫光股份的并购才刚刚告吹。

2013年7月，紫光股份发布公告将收购融创天下100％的股份，而当时的收购估值为6亿元。

消息公布后，紫光股份复牌直接收获两个涨停板。但同年11月，紫光股份却发布公告，因参与重组有关方面涉嫌违法被稽查立案，紫光股份的并购重组申请被暂停审核。

半年之后的6月27日，紫光股份公告称，经协商，紫光股份与融创天下股东最终未能达成一致，交易双方终于决定终止交易。

不过凭借在移动互联网应用方面积累的诸多光环，融创天下显然不愁找不到接手方，不到一个月，再次迅速投入了资本市场的怀抱。

今年7月20日，欧菲光发布公告表示，拟通过受让自然人李建华、卢可持有的德方投资100％的股权的方式，间接收购融创天下100％的股权。

事实上，融创天下为国内领先的视频技术及移动互联网平台服务提供商。为此，欧菲光也付出了不菲的代价。据并购案显示，本次欧菲光收购融创天下投入资金总额不超过8亿元，收购完成后，欧菲光将通过德方投资间接持有融创天下100％的股权。

而就在一年前的7月份，紫光股份拟收购融创天下100％股份时，当时的收购估值为6亿元。一年之后，融创天下的估值水涨船高。据欧菲光的收购案显示，本次收购作价不超过8亿元。

对于此次重组估值问题，欧菲光方面回应称，本次收购双方约定资产评估基准日为7月31日，融创天下收购当年（2014年）盈利预测金额为6300万元，以投入资金不超8亿元测算，本次收购市盈率不超过12.70倍。

“本次收购将采取支付现金的方式，所需的资金来源为公司自筹资金，不占用公司非公开发行募集资金。”欧菲光方面表示。

新旧业务联动值得期待

欧菲光将承担融创天下对公司控股股东欧菲控股的3.8亿元债务。

值得一提的是，这次交易构成关联交易。预案称，本次交易对方与欧菲光及其董事、监事、高级管理人员、持股5％以上股东不存在关联关系，但因德方投资在收购融创天下时向欧菲控股借入资金3.80亿元，所以本次收购构成关联交易。

据了解，此次收购融创天下后，欧菲光将承担融创天下对公司控股股东欧菲控股的3.8亿元债务。

正因有了这层关系，本次收购的业绩承诺也由欧菲光控股股东履行。公告显示，欧菲光控股股东承诺，如德方投资股权交割日为2014年，2014年至2016年度实现的净利润分别不低于6300万元、7500万元、9000万元。

而在业绩方面，2013年度，融创天下实现营业收入1.46亿元，实现净利润5214.82万元。

截至2014年3月31日，融创天下总资产已达3.86亿元，负债总额1.67亿元，净资产2.19亿元，2014年1到3月实现营业收入4808.21万元，实现净利润1747.33万元。

“这次收购将产生协同效应，为公司带来跨越性的战略提升。”光大证券一位市场人士表示，从欧菲光方面来讲，它已经具备前端摄像头能力，通过收购融创天下，将取得视频压缩、传输技术以及后台云端管理能力，进而成为具备全产业链的移动互联视频平台厂商。

“与此同时，欧菲光除了维持融创原有诸多行业客户外，主要目标将是民用市场，其意在为中国数亿用户提供高清可视通信、视频和图像分享、视频社交等移动互联服务，未来市场前景广阔值得期待。”

就在业界一致认为，此次收购是在配合公司股东解禁的质疑时，一则追加锁定案给市场的质疑声做出了有力的回击。

收购案发布后的2天，7月22日，欧菲光再次发布公告称，公司控股股东深圳市欧菲投资控股有限公司将所持的全部2.09亿股限售股，追加锁定一年至2015年8月3日。

据了解，欧菲控股所持有的22.52％的股份将于8月3日解禁。

此次已是欧菲控股第二次追加锁定期。去年该公司就将所持全部股份延长锁定期一年至2014年8月3日。

业内人士普遍认为，控股股东再次延长锁定期，表明大股东对欧菲光的发展前景十分有信心。

5000万美元收购影像公司

在收购融创天下的同时，欧菲光在消费电子、智慧城市等领域也在积极布局。

早在今年3月18日，欧菲光公告称，公司与美国Tessera及DOC签订了《意向书》，公司拟通过子公司香港欧菲光收购DOC拥有的一系列技术及专利等资产，交易总价款为5000万美元。

公告称，Tessera是半导体业领先的技术公司，而DOC为其全资子公司，主要业务是为智能手机设计和制造基于MEMS的成像系统，同时提供高效和先进的图像处理软件。

欧菲光称，收购完成后，将使得公司在摄像头领域能够提供差异化的优质产品，持续提升公司未来在消费电子产业的核心竞争力，并拓宽公司产品系列。

“显然，欧菲光与美国Tessera及DOC合作，看中的是这两家公司拥有的强大的MEMS技术平台。”

北京私募人士管欣对理财周报记者表示，欧菲光并不仅仅在摄像头技术层面获得充分支持，在可穿戴等应用领域的扩张亦充满想象。